(資料圖片)
金吾財訊|中信建投證券發布研報指，珍酒李渡(6979.HK)為醬香型白酒龍頭，26年上半年及全年業績有望超預期。核心論點包括：1）“大珍”招商回款順利推進，第五代珍十五提供新增長極，共同構建“大珍+珍十五”核心產品矩陣；2）25年庫存出清下主品26年輕裝上陣，上半年珍酒、李渡、開口笑、湘窖表現均好于預期；3）結構升級下毛利率有望提升，費用精準投入下凈利率修復或超預期。研報維持“買入”評級，當前股價7.80港元。關鍵數據方面，“大珍”上市不到300天回款突破10億元，聯盟商超4300家，預計26年“大珍”銷售口徑貢獻或達10億元左右。第五代珍十五截止5月底客戶數達4000-5000家，預計全年可突破8000家。2025年公司實現收入36.50億元（同比-48.3%），股東應占利潤5.38億元（同比-59.3%）。2026年上半年，珍酒、湘窖下滑幅度大幅收窄，李渡增長或已超20%，開口笑或有雙位數增長。預計2026-2028年收入分別為42.08億元、48.60億元、56.19億元，同比+15.27%、+15.51%、+15.62%；歸母凈利潤分別為8.08億元、9.61億元、11.42億元，同比+50.10%、+18.94%、+18.84%。研報認為公司利潤率修復有望超預期，上修26年全年盈利預測。
標簽：
財經頻道
財經資訊
營業執照公示信息